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工作了二三十年，到了退休，最開心是可以瞓到自然醒及擁有自己更多私人時間，但可能意料不到的是因為與朋友聚會增加，或者旅行更頻密，令支出超出預期。而且年紀大機器壞，醫療使費也不少。除了心理上的需要之外，心理上也要有所準備。今期我們訪問了兩位已退休人士，他們分享自己退休前後心理及財政的準備。 崔玉霞和史國獻皆是剛退休人士，他們一致認為退休人士要清楚自己支出及財務狀况，不要大約計算，因為自己估計是不準，例如派利市、家中偶會裝修及朋友聚會等。 入市前要做足功課 史國獻表示，自己在58歲退休，在退休之前從事銀行工作，雖然自己在銀行也接觸不同投資產品，但自己理財方式偏向保守，主要是以儲蓄為主，當年銀行利息有達7至8厘。而投資以物業為主，唯在1997年時，他心思思要換樓，當時將自住物業抵押，將相關貸款用作抽樓花，但由於抽不中，順水推舟下將相關資金即時購入一所物業，後來發生亞洲金融風暴，「當時按揭利息又高，曾經高達十多厘，我供了2年，欠債金額還沒有減少」。由於供款利息太高，有感財政壓力，故壯士斷臂將物業蝕讓，經過此役，史國獻要休養生息。 他表示，現時高樓價時期，若沒有充裕資金，不妨先儲蓄，等待樓市回落。他認為不是每時每刻也是入市時機，在未適合時間就先做定功課。他在2000年有個機會調往澳門分行工作，當時澳門樓價十分低，兩房物業只需30多萬元，但由於經過1997年一役元氣大傷後，認為不急於一時，最終等工作穩定及衡量自己財政實力足夠便入市。在退休前將該物業賣出，可抵消1997年虧損。 社交活躍者 須增加預算 退休前要儲備退休後生活費，史國獻表示，以往概念都是預算退休後開支多少，但當實際計算原來是有差別，例如退休生活開支除了醫療外，也有旅行支出，時間多了見朋友飲茶時間也增加，甚至要計算每年新年利市支出也應有預算，他現時每年也要檢討自己在生活上消費模式。他表示，工作時有團體保險，但退休後則要自己負擔，所以在退休前要早些準備，因為醫療開支是要預備。 至於，崔玉霞已退休8年，她在退休前心理準備較多，因為她一向在社交圈子十分活躍，她擔心是退休後少了與同事聯絡，生活圈子一下子縮小，故在退休前己預備自己退休後要學普通話及繪畫，她表示，香港福利都算很好，好像在社區會堂學粵曲上八堂都是60元左右。不過，她笑言自己十分注重打扮，現時也會上美容院「扮靚」，故也有一定支出...

看看四周，不少朋友在談論退休——幾時、要幾多錢、退休後做什麼，而這些朋友年紀比我們年輕。曾幾何時，退休的時間表由身體狀態決定，我們工作至不能工作，極度無奈才被迫停下來；今日，我們嚇然發現，退休的時間表在自己手上。 有位朋友定下死線，是四十五歲，理由是工作二十年，夠了，是時候作新嘗試。不單止談論，有人坐言起行，真的提早退休，我們既欣賞又羨慕。提早退休人士之中，有些人快速累積財富，退休後享受人生，有些人改變生活方式，走向簡單，以minimal方式體驗退休。不同形式，同樣精彩，中年人一路盤算，一路為自己打氣。 在自己選擇的時間，享受真正所愛，避免來得太遲，提早退休不是人人擁有的福氣。看着同齡朋友在職場追逐，自己嘗試退休的各種可能性，心中涼快。提早退休，在想像中是一幅美麗的圖畫。慢着，太美麗了，讓我唱反調，美的東西很多時隱藏陷阱，提早退休並不是所有人的一杯茶。 最常見犯的錯誤，是工作不如意，視退休為解放。踏入中年，職級升上中高層，面對的同事和客戶不同了，工作性質變得復雜，難以適應，失去昔日的朝氣。有些人以為自己渴望提早退休，其實真正渴望找到一份更適合自己的工作。 提早退休本身沒問題，的確可以是一件美好的事，問題出在我們混淆了動機。工作的不如意可能是短暫，雨過見天青，但我們抵受不到某段時間的鬱悶，誤解了自己的心情。如果我們在做一份各方面滿足到自己的工作，無論是挑戰、待遇、同事關係等，都稱心滿意，未必考慮提出退休。不幸地，不少人選擇提早退休的源頭是工作不如意，這些人很快會發現退休也不是易事，在陌生的環境，鬱悶指數不跌反升。 另一個提早退休的錯誤，是欠缺耐性。這可能是現代城市人的通病。在舊式社會，事情有秩序，時辰未到不強求，知足者懂得尋找屬於自己的快樂。今日社會的關鍵詞是即時，不單止需要，更加是這一刻需要，慢一步不合格。快樂本可以細味，但我們寧願即時全數提取，在這分鐘享受。 我們都高估自己，認為自己已經付出很多，是時候收割，享受之前付出的辛勞，但實情是人生的耕耘沒法速成。對於欠缺耐性的人，提早退休變成一種逃避，我們不想測試自己的潛能，以為過去的失望代表能力範圍內的所有嘗試，心安理得地步入退休。在寧靜日子，腦海裏泛起一個個「如果」，這種不忿抵消退休帶來的快樂。 另一個提早退休的錯誤，是覺得前路沒希望，選擇離開，以為新環境總比現況優勝。每次金...

強積金預設投資策略的其中一個優點是，提供平衡的資產配置方案。參與的預設基金必須廣泛多元分散配置於股票、固定收益及現金之間。 在每個資產類別中，投資於不同地區的證券有助進一步分散風險。這意味預設基金投資者的資產將會分散投資於香港股票及債券，並在香港境外地區在股票及債券方面有更多的配置。 對於投資在美國、歐洲及其他地區的債券，香港的退休投資者或許會有所卻步，特別是在收益率低的時期。 投資債券分散風險 全球固定收益在投資組合中扮演分散風險的關鍵角色。截至2017年3月31日，環球股票（按MSCI ACWI (非港元對沖)計）長線波幅較大，平均約15%，而環球債券（按Barclays Global Aggregate Index (港元對沖)計）的波幅則維持約3%。債券的波幅隨着時間流逝而呈現較小的變化。 長遠而言，股票的平均回報傾向高於債券，但很多投資者並沒有考慮股票回報的穩定性。如【圖1】顯示，債券回報的分布較股票更為一致。於過去16年，在超過一半的時期內，債券按滾動回報計提供0%至5%的回報，而股票的波動性則大得多。股票於超過一半的時期內產生高於10%的回報，但亦有35%的時間帶來負回報。 圖1：債券傾向提供可預測的回報 註：以下指數用於代表此等資產類別：環球債券──Barclays Global Aggregate Index (港元對沖)；環球股票──MSCI ACWI (非港元對沖)。 資料來源： 領航利用來自Barclays Live 、Thomson Reuters Datastream 及FactSet 的數據計算，截至2017年3月31日。 相對於選擇波動性較低的資產的投資者來說，股票投資者預期長遠而言可獲取較高的平均回報。從歷史來看，債券回報於較長時期內會落後於股票回報。然而，固定收益的作用乃協助降低投資者可能會面對的波動性。 根據預設投資策略的規定，每名強積金計劃供應商均需為計劃成員提供兩個平衡基金──核心累積基金（CAF）及65歲後基金（A65F）。CAF投資組合（60%股票、37%債券及3%現金）於較高風險資產的配置較高，以提供較高的潛在回報，但與在較低風險資產方面配置比重較高的A65F投資組合（20%股票、77%債券及3%現金）相比，它的潛在波動性亦較高。 隨着投資者接近他們打算退休的年...